其次，年夜基金在作仓位变换或是组合调整时的交易成本很是昂贵，对市场也影响巨年夜，良多基金由此自然地执行不乱仓位的投资策略。交易上的这种现实坚苦，可能导致基金司理思维的惯性，也让年夜基金在面临市场和宏不美观经济突变时，显得尤其粗笨懈弛慢。 字串1
其三，在运作治理年夜规模基金上，基金堆集的经验尚不足够，导致了部门基金操作上的失踪误。事实上，回首回头回忆一季度的运作可以发现，流动性的坚苦和相对不乱的投资策略并不是个体年夜基金的致命伤。相反在市场坚苦时辰的“盲动”、“乱动”可能造成了更年夜的净值损失踪。
当然，上述四类洗牌可能是行业纪律的必然。说到底，当市场从高歌猛进到不竭回落，基金业从高速成长进入到正常调整，这样的新阶段、新状况时必然会要求行业中的个体作出调整，基金业绩会洗牌、基金公司会洗牌、基金业名目可能也面临着洗牌。
从这个意义上说，洗牌只是起头。
上海证券报 周宏 字串9
