上周股市震动下行，基金持有者应恰当增添组合防御性，同时连结组合的流动性水平。
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上周基本股票市场震动下行，基金净值整体下跌。震动市场中，开放式基金持有者仍应恰当增添组合防御性，同时连结组合的流动性水平，待基本股票市场走势进一步坦荡爽朗后，再考虑提高高风险基金的比例。 字串2
基金净值继续回落
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上周基本股票市场小幅下跌，至周五收盘沪深300指数收于3611点，周跌幅1.47％；上证指数收于3433点，跌幅1.14％；深成指收于12048点，跌幅1.38％。 字串1
上周沪深两市基金指数双双下跌。截至上周五，上海基金指数收于4180点，跌幅为3.24%；深圳指数收于4127点，跌幅为3.22%。周总成交量约28亿份，换手率约为3.75%，交易活跃水平较前周继续下降。上周全周有交易的封闭式基金共33只，其中仅瑞福进取和基金裕阳价钱小幅上涨，其余全数下跌。
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受基本市场影响，封闭式基金价钱和净值均为下跌，其中总市值下跌3.71%，总净值下跌1.41%，整体折价率继续回升。截至上周五，全数封闭式基金整体折价率回升至21.86％，3年内到期的短期基金整体折价率升至10.37％，到期刻日跨越3年的持久基金整体折价率上升至22.79％。
截至上周五，折价率在20%-30%之间的封闭式基金增至21只，折价率在10%-20%之间的基金8只，折价率在10%以下的基金4只。残剩刻日相关的折价率整体结构根基连结不乱。 字串6
立异型封闭式基金方面，瑞福进取上周溢价水平继续年夜幅上涨，升至36.24%。年夜成优选折价率微升至12.7%。
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上周偏股型基金净值全体回落。各类自动投资的偏股型基金跌幅均在1.4%至1.6%之间。若以沪深300指数为斗劲基准（跌幅1.74%），自动投资偏股型基金均获得了超额收益。被动投资的指数型基金和ETFs上周净值跌幅均略年夜于1.5％。
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节制系统风险 连结流动性
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对于基金投资者来说，在市场未来走势尚未坦荡爽朗的情形下，重点仍是节制系统风险。在资产配置层面，高风险资产的比例不宜过高，建议加年夜配置中低风险如同化型基金和债券型基金的比例；同时配置必然比例的货泉型基金，以连结整体组合的流动性水平，在市场变换时便于低成本调整组合结构。 字串6
在偏股型基金标的选择层面，除选择质优基金公司旗下的业绩不乱的基金之外，还应不凡关注基金一季报的重仓行业，选择防御性行业配置的基金，同时增添基金一季报中所陈述的下阶段投资策略中关注能源、生物医药、节能减排、抗通胀等投资概念的基金。对于投资刻日较短的投资者，可继续持有中低风险的基金组合，待基本股票市场走势进一步坦荡爽朗后，再考虑提高高风险基金的比例。投资者可操作市场阶段性反弹的机缘，以较低成本完成基金组合的调整。 字串7
对于封闭式基金的投资者而言，近期折价率均稳步回升，虽然部门基金已经回归到持久较为合理水平，但整体折价率仍难供给有吸引力的平安边际。对封闭式基金的选择仍应集中在对其根基面的剖析上。此外，近期个体基金价钱偏离其净值上升较快，致使折价率偏离合理水平较年夜，同时交易异常活跃，投资者应不凡谨严短线资金对封闭式基金价钱的冲击。
招商证券 王丹妮 高昕炜
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