截至5月21日，5只QDII基金南方全球、华夏全球、嘉实海外、亚太优势和工银全球的当周收益率分袂为-1.15%、-0.7%、0.9%、-1%和-0.96%。QDII基金涣散单一市场风险的功能正慢慢被市场接管。
“中国概念”尺度存差异 字串5
自去年9月份以来，搜罗正在刊行的QDII基金总数已经达到8只。按照招募仿单，最新刊行的QDII基金海富通中国海外精选以喷香港、美国等海外市场上具有“中国概念”的股票为首要投资对象。“中国概念”已经成为了QDII基金最热点的一个投资标的目的。
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从整体上看，表中的QDII基金均有着水平纷歧的“中国概念”投资气概。基金的投资组合中“中国概念”股票的比重是印证笔者剖断的最好理由。港股占投资组合的资产比重可以认为是“中国概念”股票比重的保守估量，从已经披露投资组合的4只QDII基金来看，港股无一破例是基金按地域划分资产分布中最年夜的投资比重。 字串6
表中招募仿单上标明“中国概念”的4只QDII基金有着很是年夜的相似性，投资标的重叠性相当高。除了工银全球，其他三只都选择了MSCI中国指数来作为业绩斗劲基准，基于人平易近币升值的趋向，计价货泉的选择将影响到基金能否跑赢指数。四只QDII的尺度不尽不异，其中华宝兴业海外的“中国概念”尺度最为狭小，仅限于收入的50%以上来历于中国年夜陆的公司，嘉实海外的“中国概念”尺度则还搜罗利润的50％以上来自中国，海富通海外搜罗了注册在内地或者有30％以上的股权由内地机构持有的公司，工银全球的“中国概念”最为宽泛，搜罗有5％的营业收入来自与中国相关营业或者利润的10％来自与中国相关营业的海外公司。 字串2
投资熟悉的规模 字串9
从表中可以看出，一半的QDII基金的投资对象集中在中国概念股票上，如斯年夜的比例反映出QDII基金在海外投资的规模相当狭小。选择中国概念股票有利于基金司理在自己相对熟悉的一个规模进行投资，从而节制因为对市场和个股不熟悉的风险，但同时其涣散国内市场风险的功能就被削弱了。是以投资者在选择QDII基金时需要考虑小我投资组合中涣散风险的需求水平。
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QDII基金集中投资在中国概念股票反映的另一个问题是国内的海外投资还在起步阶段，成立自力的海外投资能力需要一个相当长的过程。
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值得注重的是，海富通选择在此时刊行QDII的一个布景是近期海外市场默示回升，QDII基金默示优于国内股票型基金，QDII基金涣散单一市场风险的功能更等闲为投资者接管。
“中国概念”是把“双刃剑” 字串6
“中国概念”从投资角度上讲是一把“双刃剑”，在基金能够受益到中国经济成长的同时也削弱了它涣散风险的功能。QDII基金作为一个整体相当集中地投资在“中国概念”股票上，从资产设置装备摆设的角度上也堆集了风险，中国市场的波动将不成避免地影响到这些基金的默示。QDII基金推出的初衷除了涣散国内单一市场风险，还但愿能够分享到全球经济成长（不凡是新兴市场强劲经济增添）带来的投资机缘，但今朝国内投资者的选择仍是相当有限。 字串6
与2007年尾对比，QDII基金一季度的“中国概念”投资气概有所淡化，默示为所有QDII基金的港股比重都呈现了分歧水平的下降，其中下降比例最年夜的为南方全球精选，其港股仓位从2007年尾的32.91％下降到今年一季度末的21.61％，同时设置装备摆设在全球其他市场基金的资产比重上升较着。
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对投资者来说，QDII基金的“中国概念”越宽泛并不意味着投资回报率越高。受益于中国经济增添的投资机缘可以说在全球规模内都存在，但对海外市场的接触时刻较短是对投资治理人的紧迫挑战。
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ＱＤＩＩ基金名称 投资对象 港股比重 “中国概念”股票界说 字串1
南方全球 全球股票和基金 ２１．６１％ －－ 字串9
华夏全球 全球股票 ３９．８０％ －－
嘉实海外 中国概念股票 ７９．８９％ 主营营业收入或利润的至少５０％来自于中国
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亚太优势 亚太股票 ３８．８０％ －－ 字串8
工银全球 中国概念股票 －－ 境外上市的中国公司，受惠于中国经济增添的境外公司
华宝兴业海外 中国概念股票 －－ 收入的５０％以上来历于中国年夜陆的公司 字串7
银华全球 全球股票和基金 －－ －－
海富通海外 中国概念股票 －－ １）境外上市的中国公司 ２）上市公司中起码３０％股权由中国内地机构持有，或公司起码５０％营业额来自中国内地。 字串4
Morningstar晨星（中国） 梁锐汉 字串2
