□好买基金研究中心 曾令华
今年以来市场震动下跌，保本基金又进入人们的视野。自2003年6月第一只保本基金南方避险增值成立以来，在保本基金这一家族里先后有7位成员，现在只剩下4位，即南方避险增值（二期）、国泰金鹿保本（二期刊行中）、银华保本增值（二期）和成立不久的金元比联宝石动力。 那么现存的几只保本基金有什么特点？我们不妨从若何保本、保本规模、潜在回报力巨细、费用等4个角度来对它们进行一些剖析。 字串9
若何保本
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保本基金可以分为保证保本和护本保本两种类型，两者都是对所投资的本金供给固定比率的保证，独一的分歧是，前者有公司进行担保；尔后者则是操作基金自己的操作结构设计，锁住净值的下行风险。保证保本的信用风险峻低于护本保本，国内现有的4只保本基金都是保证保本基金。对于保证保本基金，担保公司的实力成为一个主要参考指标。南方避险增值由中投信用担保有限公司进行担保，国泰金鹿保本由中国建银投资有限责任公司进行担保，银华保本增值和金元比联宝石动力分袂由北京首都创业集团有限公司与首都机场集团公司供给担保。 字串1
保本规模 字串7
保本基金的保本是有前提的，所保的“本”也分歧。
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保本基金一般要求持有至到期才保本，现有的4只保本基金保本周期并不不异，只有国泰金鹿保本的保本周期为2年，其余3只保本基金的保本周期均为3年。此外，一般的保本基金，在募集期认购才保本，而在保本周期内申购则不保本，银华保本、南方避险、国泰金鹿都是这样，但金元比联宝石动力在保本周期内申购也保本。 字串9
这几家保本基金在对保本的“本”的计较上也有一些分歧，南方避险增值和银华保本增值的“本”指投资金额，即持有人的净认购金额、认购费用及认购时代的利息收入之和。国泰金鹿保本的“本”则是指投资净额，即净认购金额加上利息，比投资金额少认购费用；而金元比联宝石保本金额设计的是每份1.01元减去时代分红额，假如以最高1.0%的认购费率计较，该基金保的“本”现实上要略年夜于投资金额。而且，金元宝石动力基金因为可以在保本周期内申购，假如净值加上分红仍然低于1.01元，则申购时存在必然的锁定收益率，此收益率的巨细等于净值加上分红额与1.01的差值。 字串9
潜在收益纷歧
投资保本基金的目的无非是在能够保本的前提下，争夺获取更年夜收益。换句话说，投资保本基金另一个关注的焦点是潜在收益的巨细。保本基金的资产凡是分为保本资产和风险资产，回报潜力首要由其风险资产的介入比率和运作情形所抉择。因为今朝4只保本基金均为保证保本，违约风险较小，所以投资者在选择时更但愿风险资产的介入率高以获取可能的更高回报。
银华保本划定债券资产配置初期不低于60%，即风险资产的上限可以相机调整至40%，国泰金鹿保本划定股票、权证等其他资产不高于基金资产的30%，南方避险增值划定债券资产配置初期不低于75%，厥后可以自行调整，从其运行历史来看2007年其股票资产占基金资产比例平均近49%，金元比联宝石动力股票资产占基金资产比例不高于60%。从风险资产介入率可以看出，金元比联宝石动力潜在的风险资产介入率最高，即为投资者赢取更高收益的潜在可能性更年夜。 字串5
费用知若干好多 字串4
从根柢上来说，费用是对投资者收益的一种侵蚀，所以我们还需关注费用的影响。在赎回费率方面，在4只保本基金中，南方避险增值的赎回费率较不凡，是按照赎回的数目来设定赎回费率；而其他三只保本基金则是按照持有时刻长短配置递减的费率。 字串2
在托管费上，4只保本基金的托管费率均为0.2%，治理费用则略有分歧，国泰金鹿和金元比联宝石动力治理费率为1.1%，银华保本增值和南方避险增值则为1.2%。 字串8
总体而言，这4只保本基金各有特点，各具特色，对可以持有过保本期，但愿保证本金平安及恰当搏取较高收益的投资者而言，可以按照自己的偏好进行选择。 字串4
